Pourquoi n'arrive-t-on pas à résoudre définitivement les crises de l'euro ?

mais jason patric nous sommes le 21 juillet 2022 et cette date est une date importante dans l'histoire de l'euro pourquoi cela parce que il y a dix ans jour pour jour le 21 juillet 2012 monsieur mario draghi qui était à l'époque président de la banque centrale européenne avait fait une déclaration absolument retentissante qui avaient été diffusés dans l'ensemble du monde financier sur la planète entière il avait dit l'euro est irréversible et quelques jours après il disait c'est le fameux world texte c'est à dire que quel que soit le coût il faudra maintenir l'euro ça s'inscrivait rappelez vous en 2012 dans la foulée de la crise des subprimes puis de la crise en grèce et donc à l'époque il y avait une tentation notamment en allemagne de demander à la grèce de sortir de la zone euro ce qui soit dit en passant était impossible au regard des traités européens puisque les traités européens n'ont pas prévu de clause de sortie de l'euro sauf à sortir de l'union européenne elle même est quelque chose qui était resté implicite jusqu alors et qui est le mandat de la banque centrale européenne la banque centrale européenne à un mandat dont le traité de maastricht et qui est de limiter le taux d'inflation de la zone euro en dessous de 2% c'est ce que j'appelle le mandat explicite parce qu'il est écrit et puis un deuxième mandat que j'appelle le mandat implicite parce qu'il n'est pas écrit et que monsieur draghi le 21 juillet 2012 a rendu explicite ce deuxième mandat c'est que la banque centrale européenne doit tout faire pour maintenir l'euro pour empêcher l'éclatement de l'euro voilà ce qui se passe depuis dix ans on va le voir c'est justement que les deux objectifs devient de plus en plus contradictoires donc ça c'est le premier anniversaire c'est les dix ans de cette déclaration ce 21 juillet 2022 nous assistons par ailleurs à la démission du même mario draghi qui entre temps est devenu chef du gouvernement italien président du conseil sans d'ailleurs s'être jamais présenté devant le suffrage des électeurs italiens ils avaient été nommés à vie par le président de la république je crois nous membres du sénat c'est une des facéties de la constitution italienne et ensuite il avait été élu le chef du gouvernement présidents du grand cei par une majorité des députés italiens dans le cadre d'une très vaste coalition qui englobait pratiquement tous les partis politiques sauf un parti d'extrême droite qui n'est pas le parti de la lega et c'est cette coalition qui vient de voler en éclats et qui a conduit monsieur draghi a présenté sa démission aujourd'hui en réalité il avait déjà présenté voici quelques jours il l'avait présenté liège je crois c'était le 15 juillet parce qu'en fait monsieur mario draghi veut s'en aller il aurait pu la voir l'italie étant le pays les combinazione c'est à dire des combinaisons politiques de dernière minute il aurait très bien pu s'arranger en coulisses pour essayer de rester en fait monsieur mario draghi veut s'en aller pourquoi mario draghi veut-il s'en aller alors qu'il n'est resté qu'un an et demi à la tête de l'italie et il avait été appelé comme si c'était un miracle même s'il allait résoudre la pierre philosophale résoudre la très mauvaise situation de l'italie qui est encore pire que la situation de la france il faut quand même le faire et puis le 21 juillet 2022 troisième rendez vous c'est que se tenait aujourd'hui une réunion du conseil d'administration de la banque centrale européenne à francfort et qui a pris des décisions qui était extrêmement attendu la décision en question sont d'une part l'augmentation des taux d'intérêt de 0 50% d'autre part l'annoncé d'un fameux instrument un instrument anti fragmentation en fait ça a été présenté comme un instrument de protection de la transmission ip t ça ne veut rien dire je vais essayer de vous expliquer un petit peu tout ce charabia la situation de l'euro devient de plus en plus graves dans l'indifférence complète des partis politiques français des médias français qui sont extraordinairement gène est de constater que la situation évolue exactement dans le sens de ce que asselineau et le petit tu perds 10 depuis 15 ans pas le seul mais sur la scène politique je suis quasiment le seul endroit le sol depuis 15 ans à proposer la sortie de l'euro aux français d'abord et avant toute chose il faut savoir je l' ai déjà dit je les lis dans des conférences j'y reviens l'euro n'est pas une monnaie unique ça n'est pas une monnaie unique ça n'est pas une monnaie unique ça n'est pas une monnaie unique on parle toujours de la monnaie unique européenne c'est faux pourquoi c'est faux parce que pour que ce soit vrai il faudrait que toutes les banques centrales nationales des 19 pays de la zone euro est été supprimés qu'il n'y ait plus que la banque centrale européenne et que toutes les créances toutes les billets de banque qu'on a en euros ou l'échec que l'on fait en euros soient tous en fête des créances sur la banque centrale européenne là on pourrait parler d'une banque d'une monnaie unique ça voudrait dire au passage que lorsque les italiens font des dettes et bien l'ensemble des pays utilisant l'euro son responsable et solidaire de ses dettes ça veut donc dire par exemple que les allemands ou les néerlandais serait responsable que conjointement des dettes faites par les italiens et les grecs il faut savoir car là je me heurte au problème du dogme européiste il faut savoir que mon à en france des gens qui disent oui c'est ça qu'il faut faire fi de monnaie unique il faut fut mutualiser les dettes vous pouvez toujours le dire mais les néerlandais les allemands les pays du nord ne le veulent pas ils ne le veulent pas combien de fois va-t-il falloir le dire il ne veulent pas ils n'ont pas confiance dans les pays du sud ils ont appelé les pays du sud de l'europe les pays du club med ils ont appelé également les pigs portugal italie greece et spain en anglais ça veut dire les cochons mal et en allemagne on appelle ça aussi les gypsies ça veut dire les c'était luis italie portugal pays bas irlande voilà ce qu'il faut bien comprendre c'est que les pays du nord de l'europe va commencer par la plus grande économie européenne c'est à dire l'allemagne mais suivi aussi par les néerlandais et puis les luxembourgeois et les finlandais qui ont des gestion rigoureuse de leurs monnaies on peut ajouter l'autriche ne veulent pas ne voudront jamais avoir une fusion des dettes avoir une coresponsabilité on a beaucoup parlé justement au moment de la création de l'instrument pour la lutte contre la pandémie on a fait croire aux français que ça y est il allait y avoir une mutualisation des dettes c'était faux c'était une présentation fallacieuse des choses en réalité il y a chaque état a gardé sa monnaie nationale sauf que la monnaie nationale s'appelle euros mais chaque état gare de s'abonner nationale c'est à dire que lorsque vous détenez d euros en france il s'agit de créances sur la banque de france lorsque vous détenez d euros en italie ce sont des héros sur la banque d'italie en allemane d euros sur la banque d'allemagne je l' ai déjà dit je l' ai dit plusieurs fois je renvoie à ma conférence la tragédie de l'euro bon alors qu'est-ce qui se passe il se passe que les pays d'europe ne sont pas identiques il se passe que les pays du sud de l'europe les pays méditerranéens ce que les allemands comme je le disais tout à l'heure appelle les pays qui jouent les gypsies sauf l'irlande et bien les ces pays là non pas une gestion aussi rigoureuse que celle des néerlandais ou des allemands et ça n'est pas nouveau ça fait depuis des décennies on pourrait même dire depuis des siècles on touche là du doigt quelque chose que ne comprennent pas les européistes qui ne veulent pas comprendre qu'ils ne veulent pas intégrer dans leur cerveau c'est que les allemands et les néerlandais ne sont pas des italiens ou des grecs ou des français ou des espagnols et que donc leurs rapports ou comment dirais-je à l'appropriation de la valeur ajoutée les luttes sociales les luttes syndicales là le consensus social le tissu industriel le tissu économique le tissu agricole ne sont pas les mêmes selon les pays bon le résultat de course c'est que normalement et il devrait avoir avec une monnaie unique on devrait avoir un taux d'intérêt unique si on te sent dette sur 10 ans devrait payer la même chose puisqu'on est remboursée dans la même monnaie qui est échangé au taux de 1 pour 1 on devrait payer le même taux d'intérêt ce n'est pas le cas et pourquoi cela le taux d'intérêt exigé par les marchés financiers lorsqu'un et time est une obligation correspond à trois risques le premier c'est un risque dit de liquidités ça veut dire quoi ça veut dire que si vous avez mille euros que vous les traitez fusent par exemple pour acheter une obligation de l'état français a par exemple dans les sicav ou dans d'autres dans des opcvm comme on dit maintenant et bien c'est 1000 euros quand vous les avez prêté vous ne les avait plus pour vous donc c'est une privation et qu'il peut vous poser des difficultés si six mois après vous avez besoin de ces 1000 euros a fortiori si ces dix mille ou cent mille euros donc ça il s'affaissa se rémunère parce que vous vous privez de la jouissance d'une d'une somme d'argent dont vous ne disposiez plus puisque vous l'avez prêter à quelqu'un d'autre ça s'appelle risque de liquidité le deuxième risque c'est ce que l'on appelle le risque de solvabilité c'est à dire que lorsque vous prêter à une entité une société un état eh bien vous ne prêtez pas vous devez tenir compte de la capacité de la société ou de l'état à vous rembourser et a priori donc si vous avez plus de craintes sur tel ou tel organisme vous allez facturer plus cher et le troisième risque c'est ce que l'on appelle le risque de convertibilité c'est là que draghi avait fait scandale c'est qu'il avait évoqué ce qui est absolument dire on n'a pas le droit de parler c'est l'hypothèse que vous prêtez de l'argent aujourd'hui mais que dans dix ans on vous rembourse dans une autre monnaie c'est à dire que l'euro n'existe plus alors ce qu'il faut savoir c'est que si nous avions une monnaie unique en tout cas tel que c'est perçu par les les personnalités extérieures si vous y réfléchissez bien le risque de liquidité est le même que vous prêtiez à l'allemagne ou à l'italie ou à la france puisque c'est de l'argent que vous prêtez à quelqu'un c'est pour rémunérer le fait que vous êtes privés de cette somme le risque de solvabilité devrait pas être très différent parce que on n'imagine pas vraiment pour l'instant du moins que l'italie par exemple fasse défaut alors que l'allemagne ne ferait pas défaut face des phocéens ne paie pas ses dettes donc a priori le risque de solvabilité quand on prête à un grand état comme par exemple à la france par rapport à l'allemagne on n'y a pas grand risque donc normalement une vraie pas différent et enfin le risque de convertibilité si les gens croient dans la zone euro s'ils pensent comme l'avait dit monsieur draghi il y a dix ans jour pour jour que l'euro est irréversible à partir du moment où vous avez cette monnaie qui est la même en allemagne en italie et cetera qui en fait n'est pas la même je les dis ce sont des grands sur des banques centrales différentes mais qui sont liés par ce que l'on appelle un peg c'est-à-dire un lien de convertibilité automatique de 1 pour 1 des a priori donc vous devriez accepter va à peu près les mêmes taux d'intérêt ce qu'il faut savoir c'est qu'au début de la cnps delà de la du fonctionnement de l'euro et bien ce système a fonctionné c'est à dire que les taux d'intérêt demandés par les marchés financiers selon les différents états de la zone euro étaient remarquablement proches par exemple en 2007 avant l'arrivée de la crise des subprimes les marchés financiers demander une rémunération de 4% pour une obligation à 10 ans sur l'allemagne et de 4 25% pour une obligation à 10 ans sur la grèce alors c'était pas exactement inanimé c'était vraiment très très proche puisque à l'époque depuis 1999 l'arrivée de l'euro parmi dents sur le marché interbancaire et depuis 2002 l'arrivée de l'euro sous forme fiduciaire de pièces de monnaie et bien les marchés financiers si l'on peut dire il achetait le narratif ils achetaient l'euro la crédibilité de l'euro qui était une monnaie qui était considéré comme étant une monnaie unique en tout cas présenté comme tel c'est la raison pour laquelle il prêtait à peu près au même taux d'intérêt à la grèce l'allemagne et puis est intervenue la crise des subprimes suivi ensuite par la crise de la dette en grèce et les marchés financiers se sont rendus compte que ce qu'on leur avait raconté c'était des salades c'est à dire qu'ils se sont renseignés ils ont découvert ce que je viens de vous dire préalablement c'est qu'il n'y a pas de monnaie unique européenne il n'y a pas de monnaie unique européenne il y à des monnaies nationales qui sont des créances sur des banques centrales différentes et donc à partir de ce moment là les marchés financiers ont commencé à se dire mais si tout cet édifice s'écroule si je prête à la grèce à 10 ans dans dix ans on va me donner et non plus de l'euro mais si l'euro a explosé entre temps me donnera de la drachme grecque qui le voudra plus grand chose donc je vais demander des taux d'intérêt nettement plus important alors ça c'est absolument fondamental à comprendre c'est que les spécialistes suivre à la loupe l'évolution des taux d'intérêt qui sont demandés par les marchés financiers sur les obligations à dix ans des différents états et ce qui est contre intuitif c'est que les marchés financiers demandent des taux d'intérêt aux états qui ne correspondent pas nécessairement aux taux d'inflation dans l'esprit public on imagine par exemple que si un pays a plus d'inflation dans un pays il est normal de demander un taux d'intérêt supérieur or on constate que ça n'est pas le cas je prends par exemple d'exemple tout à fait contemporain en mai 2022 le taux d'inflation en france était de 5 2 % en allemagne il était de 7,9 en glissement comme on dit sur 12 mois ça veut dire que le taux d'inflation en allemagne était de 2,7 points supérieur au taux d'inflation en france d'ailleurs le gouvernement français s'en félicite monsieur le maire claironne que le taux d'inflation en france est le plus bas de la zone euro mais comment se fait-il à ce moment là c'est une question qu'il faudrait poser à monsieur le maire que les marchés financiers rémunés demande comme rémunération à l'état français une rémunération 1 7% à 27 points supérieur à ce que les marchés financiers demande à l'allemagne normalement la logique voudrait que les taux d'intérêt demandés par les marchés financiers à la france fut juste inférieur à se demander à l'allemagne c'est le contraire qui est vrai pareil d'ailleurs avec l'italie inquiète encore plus spectaculaire puisque la pl inflation en italie était inférieur de 1 ou 2 points en mai 2000 22 à ce qu'il était en allemagne et pourtant on est allé jusqu'à différentiel un spread disent les spécialistes de quatre points supérieure demandé à l'italie est bien la raison si vous avez saisi c'est justement ce troisième argument c'est l'argument du risque de convertibilité c'est à dire que les investisseurs craignent de voir leurs créances rendue dans une autre monnaie qui se serait beaucoup dépréciée alors ça veut dire quoi ça veut dire que les spécialistes de l'euro examine à la loupe ce que l'on appelle les spreads est à dire les écarts de taux d'intérêt exigés par les marchés financiers entre la france l'allemagne l'italie l'espagne la grèce et plus cet écart et qu'en plus cela signifie que les marchés financiers anticipent une explosion de la zone euro ça c'est un premier point qui est fondamental à comprendre le deuxième point qui est fondamental à comprendre empreint d'un situation actuelle c'est que les pays du sud de l'europe souffre de l'euro alors que les pays du nord à commencer par l'allemagne en bénéficient et pourquoi donc pas parce que l'euro à un taux de change par rapport au dollar sur les marchés internationaux qui se situe en dessous de ce que serait le taux de change du deutschemark ou du flore un néerlandais s'il était en démo n'est indépendante et événements librement mais ce taux de change de l'euro par rapport au dollar est supérieur au taux de change que la france le franc à la drachme grecque la lire italienne laisse cloud au portugais ou la peseta espagnole aurait si elle était dans des monnaies évoluent librement dans la mesure où l'euro coûte moins cher sur les marchés internationaux que ce que coûterait le deutschmark ça veut dire que pendant des années l'allemagne a pu exporter exporter de façon considérable et donc renforcer son économie faire diminuer son chômage développé son industrie dégager les plus forts excédents commerciaux même parfois supérieures aux excédents commerciaux chinois je parle de la situation avant l'invasion russe de l'ukraine qui est en train de modifier cet assemblage quant aux pays du sud de l'europe et bien eu malheureusement pour eux et bien le taux de change de l'euro est trop chère par rapport à la compétitivité intrinsèque de leurs économies et donc il accumule les déficits commerciaux je les dîmes par exemple pour la france eh bien nous avons nous avons d'edx des déficits commerciaux qui sont les plus importants que la france ait jamais connu de son histoire même il faut même en remontant vers singes et oryx voilà on a en mai de cette année je crois qu'on a eu 13 milliards d'euros sur le seul mois de mai de déficit commercial ce qui se traduit au passage par une hémorragie de nos emplois industriels une perte de compétitivité de l'économie française pour faire ça face à cela les pays du sud de l'europe ce sont donc endettés massivement ils se sont d'autant plus s'endetter massivement qui est intervenue la pandémie de kovy de 19 et qui a fait que par exemple en france ou en italie il y à une gestion complètement délirante des finances publiques vous rappeler que macron a dit que quoi qu'il en coûte on allait on allait raser gratis macron d'une façon écervelée en fait a décidé que on allait mettre en confinement toute la population française pendant des semaines et des semaines et que c'est la princesse qui réglerait lillers et donc on a dépensé me macouin fait augmenter la dette publique française de l'ordre de 400 milliards d'euros l'italie est à peu près pareil il est un notable d'ailleurs que la suède elle ne l'a pas fait n'a pas fait de confinement et n'a quasiment pas augmenté sa dette publique au pourquoi est-ce que la france at elle agi ainsi et l'italie il ya tout simplement parce que c'est le théorème de draghi d'il ya dix ans voire un texte quoi qu'il en coûte eh bien on assurera la viabilité de l'euro ça veut dire quoi ça veut dire que macron en endettant la france a su que finalement ça serait une espèce de revêtement générale est qu'on ne lâcherait pas la france mais si on ne veut pas lâcher la france ou l'italie il faut donc que quelqu'un interviennent puisque en augmentant de façon considérable la dette les marchés financiers normalement devrait augmenter considérablement les taux d'intérêt demandé à la france et à l'italie il y a donc une pression sur les marchés financiers pour acheter pour obtenir des taux d'intérêt de plus en plus élevées de la part de la france de l'italie qui sont surendettés et pour que ça ne soit pas insupportable aux finances publiques de ces états mario draghi l'avait déjà expérimenté avec la sphère grec were here it ex il avait inventé ce système qui est ce qu'on appelle l'assouplissement quantitatif le quantité était visé il s'est inspiré de ce qui se produisait aux états unis à la même période sauf que les états unis d'amérique ne fonctionne pas du tout sur le même système que les états que les que là que les états de l'union européenne et des états de la zone euro donc mario draghi a décidé que la banque centrale européennes autoriseraient par lucistes c'est ce qu'on appelle l'eurosystème c'est à dire le système européen des banques centrales de la zone euro de rageux de racheter les créances émises par les états n'ont pas tout de suite parce que c'est interdit par les traités les traités européens interdisent justement à la banque centrale européenne d'acheter les créances des états mais mario draghi a fait une combinazione à l'italienne c'est-à-dire que lui il s'est aperçu que la bce pouvait par l'intermédiaire de l'eurosystème demandé aux banques centrales nationales de racheter des créances national sur ce qu'on appelle le marché secondaire c'est à dire une fois qu'un et a émis une obligation de cette obligation elle vit sa vie elle peut être échangée vendu racheter justement sur les marchés on appelle ça marché secondaire mario draghi en fait est un peu un escroc mario draghi en fait il n'a pas violé à l'être même du traité de maastricht milan a violé l'esprit puisque il a finalement fait comprendre aux états impécunieux d'un que l'eurosystème serai là pour en fait racheter les dettes pour empêcher que les taux d'intérêt n'augmenteront de façon délirante sur les pays du sud ce qui amènerait l'explosion de la zone euro tout se tient pour garder l'euro est viable pour que l'euro n'explose pas il faut donc calmer le jeu et donc ne pas faire augmenter les taux d'intérêt sur les marchés financiers pour les créances des pays de la zone sud mais comme les prêts pays de la zone sud n'ont pas la même gestion n'ont pas la même rigueur de gestion et bay sands est apte à volonté et donc c'est la bce qui intervient pour racheter ses sacs à inventer draghi le problème c'est qu'évidemment on comme disent les banquiers les arbres ne montent pas jusqu'au ciel c'est qu'à un moment à partir duquel la bce a racheté à acheter les dettes notamment émises par macro émises par draghi de telle sorte que le bilan consolidé et comme on dit de la banque centrale européenne au niveau donc avec l'ensemble des banques centrales nationales de l'eurosystème donc de la zone euro a plus que doublé entre 2020 et 2022 et désormais c'est d'être rachetée par la banque centrale européenne représente 81 8% du pib européen alors que la faible ça ne représente qu environ 36% c'est à dire que la banque centrale européenne est gavé de créances essentiellement sur les pays du sud ce qui est qu'en fait contraire à l'esprit des traités européens alors ce qu'il faut savoir c'est que l'allemagne les pays-bas qui déjà était hostile à ces mesures le sont vent debout maintenant parce qu'ils savent que tout cet édifice de dette s'il vient à s'effondrer risque de tomber sur ce que l'on appelle le prêteur en dernier ressort le plus solide c'est à dire l'allemagne et donc on se trouve devant cette situation qui est cornélienne puisque par ailleurs les rachats qui ont été faits de toutes ses dettes par la banque centrale européenne ont augmenté la masse monétaire de la zone euro et là c'est un phénomène monétaire qui a été élucidée par milton friedman le père du monétarisme qui a expliqué que l'inflation ne peut pas exister s'il y a une maîtrise de la masse monétaire et que l'inflation des coûts toujours d'une augmentation ils raisonnent et irréfléchie et dubé rente de la masse monétaire c'est ce qui se passe dans la zone euro depuis mario draghi depuis le wali un texte d'il ya dix ans de mario draghi et surtout depuis deux ans alors il ne faut pas chercher ailleurs la raison numéro 1 de l'inflation actuellement au fait croire aux français que l'inflation viendrait finalement de poutine qui porte décidément tous les péchés du monde viendrait de la guerre en ukraine viendrait de l'augmentation des hydrocarbures etc je ne dis pas que l'augmentation des hydrocarbures consécutive d'ailleurs aux sanctions prises par l'union européenne contre la russie je ne dis pas que cette augmentation des hydrocarbures n'a pas une influence elle contribue à alimenter l'inflation mais l'inflation a commencé avant l'invasion de l'ukraine par la russie ça commençait dès 2020-2021 notamment pour la consommation des ménages parce que justement la banque centrale européenne pour permettre en fait à la france ou à l'italie de s'endetter de façon démentiel a été obligé de racheter une partie de ses créances et donc de faire de la création monétaire et quand on augmente la création monétaire ça produit de l'inflation voilà alors ce qu'il faut bien comprendre c'est que la situation actuelle pose des quantités de problème le premier problème c'est ce que l'on appelle l'aléa moral l'aléa moral moral ça paraît bizarre de parler de morale quand on parle de financer le money et pourtant ça existe je m'appelle l'aléa moral c'est que on considère qu' il faut être responsable des mesures politiques que l'on prend c'est à dire que si on prend des mesures qui sont d'endettement général il est normal de payer des taux d'intérêt de plus en plus cher c'est comme si vous voulez emprunter pour acheter une voiture bon votre banquier va vous prêter de l'argent si c'est après pour acheter une deuxième voiture il va déjà un peu regardé va tordre un peu le nez va regarder quels sont vos revenus ce après ça vous voulez acheter un appartement il va attendre encore plus le nez etc et vous risquez petit à petit de voir augmenter les taux d'intérêt qui vous sont demandées bon même si je lâche confond crédit immobilier crédit à la consommation mon exemple n'est pas forcément le meilleur mais ils vont quand même augmenter les exigences à votre égard parce que petit à petit on va considérer que vous êtes insolvable c'est ça qui normalement devrait se produire or si macron un put se permettent dans d'été la france 2 400 milliards d'euros c'est parce qu'il s'est dit de toute façon c'est la bce qui va raquer ça veut dire qu'il n'y a plus cet aléa moral et en fait ça veut dire en fait que mâcon n'a aucune morale ça veut dire qu'en fait il s'est permis d'endetter la france en pensant que c'est l'ensemble de la collectivité de la zone euro qui allait être responsables de cette affaire ce que justement les allemands ne veulent pas pareil pour l'italie alors il faut savoir maintenant que face à l'inflation qui prend des proportions considérables jusqu'à plus de 20% en estonie et qui en france et à 6% mais va augmenter lentement mais sûrement à ce propos d'ailleurs je voudrais tempérer l'enthousiasmé de monsieur le maire c'est vrai que la france est le pays de la zone euro où l'un des pays de la zone euro l'inflation et de plus faibles mais c'est une grande tradition française que toutes les crises économique et financière depuis des décennies s'était déjà comme la crise de 1929 est bien arrivé en france avec un certain retard en règle générale en france les crises économiques et financières mondiales ou régionales arrivent toujours avec un certain retard une difficulté et le lenteur à la mirada son imprégnation de la société française mais durent plus longtemps par exemple la crise de 29 ans survenue aux états unis a commencé à produire ses effets en france en 1931 bon donc le fait qu'actuellement nous ayons une inflation inférieure aux autres ça veut pas dire que la gestion de macron est extraordinaire au contraire je viens de montrer qu'elle est totalement irresponsable c'est à dire simplement que nous sommes comme d'habitude un petit peu en retard dans la prise en compte des évolutions nominales sur l'ensemble de la zone bien ce que je veux dire par là c'est que maintenant la banque centrale européenne est confrontée à deux contraintes contradictoires la première contrainte je le disais au début de cette émission c'est la contrainte fixée par les traités européens il ne doit pas y avoir plus de 2% d'augmentation de l'inflation l'inflation ne doit pas dépasser 2% en moyenne sur la zone euro je les dis il ya quelques instants on dépasse 20% en estonie on est aux alentours de 8% en allemagne on est aux alentours de 7% en italie 2 6% en france c'est à dire qu'on est très très très très au dessus du plafond de 2% qui lui seul objectif fixé par les traités européens de façon explicite alors que centrale européenne donc la banque centrale européenne normalement devrait réagir et devraient réagir comment bien en augmentant les taux d'intérêt pour calmer la machine économique pour ralentir la machine économique pour faire baisser l'inflation selatra la politique traditionnelle la lutte contre l'inflation on augmente les taux d'intérêt mais si vous m'avez bien suivi si l'on augmente les taux d'intérêt ça va coûter horriblement cher acquis aux pays du sud qui sont super endettés et si l'on augmente les taux d'intérêt et que ça me pénalise les pays du sud on va voir quoi on va voir que les marchés financiers vont anticipé l'explosion de la zone euro et donc vont renforcer ce phénomène en exigeant des rendements encore plus supérieur aux pays du sud on l'a vu récemment lorsque l'allemagne était avait devait payer un taux d'intérêt qui étaient de l'ordre de 1 1% et demandait même un peu plus de 0 % que c'était en dessous de zéro pendant un certain temps et demander un taux d'intérêt c'est aller jusqu'à 4 points de plus plus de quatre pour son de différentiel avec l'italie c'est rare baissé depuis donc là on touche du doigt quelque chose de ces l'opposé c'est que si l'ogre la banque centrale européenne augmente ses taux d'intérêt elles risquent d'amener l'explosion de la zone euro très rapidement et là on ne touche 2 deuxième objectif explicite rendu explicite par draghi dont je parle au début de cet entretien c'est le fait que la banque centrale européenne même si ça n'est pas écrit non un traité doit veiller à ce que l'euro survive il y a donc une contradiction absolue mentent ils essentiels insurmontable insoluble entre d'une part la nécessité dans laquelle se trouve la bce d'augmenter ses taux d'intérêt pour empêcher la l'hyperinflation et respecter ce que l'obligation des traités et d'autre part l'obligation de maintenir l'euro viable empêcher son explosion qui nécessitent d'empêcher l'augmentation des taux d'intérêt notamment pour les pays du sud de l'europe alors alors c'est ça qu'on attendait aujourd'hui qu'est ce qu'elle est décidée la banque centrale européenne et la banque centrale européenne aujourd'hui a donc après avoir beaucoup traîné les pieds a décidé d'augmenter les taux d'intérêt elle ne l'avait pas fait alors même que les états unis l'ont fait depuis plusieurs semaines et c'est justement parce que les états unis l'ont fait depuis plusieurs semaines et que là bas la banque la federal reserve board l'a fait depuis plusieurs semaines et que la banque centrale européenne ne l'avait pas fait qu'il était plus intéressant pour les investisseurs internationaux d'acheter du dollar c'est ce qui explique la baisse de l'euro par rapport au dollar que l'on a constaté depuis plusieurs mois et l'euro est tombé en dessous de la parité face au dollar est actuellement il est aux alentours de 1,02 et 1,04 de là on est presque revenu à la parité il faut savoir que dans la carrière de l'euro il faut remonter à décembre 2002 pour trouver un taux de parité un dollar égal 1 euro ça fait donc un retour que de 22 20 ans en arrière pour trouver cette parité qu'est ce qu'il faut penser de cette évolution d'ailleurs de l'euro vis-à-vis du dollar j'ai longtemps dit et je le maintiens que l'euro était trop cher pour l'économie française ce qui est vrai donc normalement je devrais me féliciter de la baisse de l'euro par rapport au dollar normalement ça devrait faciliter des exportations françaises limiter les importations rétablir notre commerce extérieur favoriser l'emploi c'est d'ailleurs ce qui s'était passé justement dans les années 2002 où l'on avait eu pendant l'euro était tombé je crois aux alentours de 0 8 85 88 dollar pour un euro donc l'euro et valait moins cher qu'un de là et à cette époque on avait une forte croissance enfin une fortune avait une certaine croissance commerce extérieur à peu près équilibré donc j'ai dit j'ai fait des conférences qui est pour expliquer que normalement aussi l'euro rebaisse il était monté jusqu'à presque 1,6 en 2008 où là c'était devenu ingérable ni pour la france ni même pour l'allemagne là si on a 1 euro égale 1 dollar normalement ça devrait être une bouffée d'oxygène pour nos exportateurs limiter nos importations réduire notre déficit commercial oui mais il ya des choses nouvelles qui se sont produites depuis que je fais mes conférences il ya 15 ans la première chose nouvelle c'est que depuis 15 ans notre système industriel va continuer à se vider de substance on fabrique de moins en moins de choses en france donc de ce point de vue là si celle-ci l'euro baisse on peut pas vendre ce qu'on ne fabrique pas de toute façon donc ça c'est un handicap numéro un deuxième un handicap c'est que ce qu'il faut ce qu'il faut savoir avant tout le monde le sait c'est que nous avons pris des mesures de sanctions à l'égard d'un nombre de pays ça c'est merci l'union européenne ont sanctionné venezuela on sanctionne cuba on sanctionne l'iran on sanctionne de l'afghanistan on sanctionne la russie alors des pays bon marché avant s'en fiche mais la russie c'est un très gros pays notamment mais pour justement toute une série de productions françaises par exemple je ne sais pas les pièces détachées pour envoyer à l' usine de renault qui d'ailleurs a été a été fermée enfin renault a été sommé de vendre pour un rouble symbolique son implantation atom il ya t il faut savoir que la france vendus parfums des cosmétiques des produits de luxe et la mode du champagne du cognac etc à la russie on s'interdit de le vendre donc que l'euro baisse n'a plus d'intérêt puisque de toute façon on les vend plus et le troisième phénomène c'est également à cause des sanctions vous savez que les sanctions en fait ne sanctionne pas la russie mais sanctionnent les pays de l'union européenne puisque on a un tel besoin collectif de pétrole et de gaz et que ses besoins naturellement ce poisson trouvent leur origine en russie que notamment l'allemagne est obligée on est obligé tous les pays en europe sont obligés d'acheter par des nuits sans lune comme ça avec un loup sur le nez du pétrole ou du gaz russe transitant par la turquie par l'iran par l'arabie saoudite etc ou par loeb pour faire semblant qu'on n'achète pas la russie le résultat des courses et qu'en fait on acquiert des hydrocarbures russes mais en payant des notes particulièrement salée il faut payer les intermédiaires saoudien indiens ou du rck donc en plus on a une flambée des hydrocarbures hélas cette fois ci alors pour le coup comme les hydrocarbures sont facturées en dollars pour le coup ça tombe particulièrement mal justement que l'euro soit tombé en dessous du dollar comme quoi d'ailleurs c'est la preuve qu'en économie il faut faire toujours très attention à la conjoncture que normalement un euro plus faible devrait favoriser la france mais en l'espèce compte tenu de la conjoncture épouvantables dans laquelle macron notre mozart de la finance nous a placés mais on est dans une saison qui est extraordinairement mauvaise alors la banque centrale européenne face à tout ça a décidé aujourd'hui 21 juillet 2020 2-2 finalement augmenté quand même un peu les taux d'intérêt alors il ya trois taux d'intérêt sont pas dans les détails mais dans les trois elle les a selon refinancement des banques etc et les augmenter de 0,50 pour cent cinquante points de base comme disent les financiers c'est une petite surprise parce que sur la planète financière on s'attendait à 25 points de base donc c'est une petite surprise qui va redonner quelques couleurs sans doute pendant quelques jours à l'euro mais ce qu'il faut bien comprendre c'est qu'on n'est pas du tout du tout du tout dans la mesure de lutter contre une inflation à deux chiffres comme on le constate dans un certain nombre de pays et même des chiffres qui dépasse 20% jeudi que les pays baltes donc ça veut dire que la banque centrale européenne a pris encore une fois une cote mal taillée mais comment peut-elle faire autrement par la mesure où les intérêts des uns et des autres sont tellement opposées l'intérêt de la france l'intérêt de l'italie n'est pas qu'on augmente considérablement les taux d'intérêt sinon va être signée au 80 je rappelle que françois villeroy de galhau le gouverneur de la banque de france avait expliqué qu' un point d'intérêt en plus au bout de dix ans et on avait un nous atteindrions les paiements des intérêts supplémentaires c'est le budget du ministère de la défense si c'est un point en plus là on a déjà fait 50 centimes en plus mais si ces deux points trois points étaient à vous imaginer c'est tout budget de français qui va être complètement en berne d'autant plus qu'on me demande par ailleurs de réduire les déficits budgétaires pour être dans la zone euro donc en fait la situation est inextricable inextricable la banque centrale européenne a donc pris une décision d'augmenter de 50 points insuffisante pour lutter contre l'inflation à peine suffisantes pour maintenir un petit peu le cours de l'euro face au dollar mais qui en réalité ne va pas régler fondamentalement le problème de l'aléa moral que constitue la l'inconduite en fait des pays du sud par rapport aux pays du non de leur jeu ne vous je ne serai pas complet dans l'ensemble de cette présentation si je m'ajoute est pas un autre drame concernant l'euro l'autre drame c'est que je l' ai dit tout à l'heure depuis la crise des subprimes puis de la crise en grèce les marchés financiers ont compris qu'on s'était moqué d'eux quand ils ont compris ce que beaucoup de français n'ont toujours pas compris mais c'est normal parce que le grand public n'est pas né pas né n'est pas sensé forcément connaître le détaillant normalement journalistes journalistes politiques les responsables politiques devraient s'exprimer sur ces questions j'ai été le seul pendant des mois et des mois à dire que la crise de l'euro étaient nous pendait au nez au début du mois de janvier de cette année le journal le monde a dit leur hausse avait plus un sujet politique alors que c'est le sujet le plus important de la politique française avec notre appartenance à l'union européenne les français ont voté pour l'élection présidentielle et les législatives sans qu'il y ait le moindre débat sur notre appartenance à l'union européenne et ses conséquences sur l'appartenance à l'euro et ses conséquences donc nous sommes dans une situation et qui est inextricable inextricable parce que c'est qu'à partir donc de la crise et se prennent la crise en grèce les marchés financiers ayant compris qu'on s'était moqué d'eux qu'en fait c'était pas une monnaie unique mais que c'était en fait une collection de monnaies homonyme ayant le même nom est à relier parce que les financiers appellent impex d'allier un lien de 1 pour 1 mais est en fait des créances tout à fait différente sur les banques centrales nationales différentes il aimait financiers ont compris que tout ceci pouvait exploser mais à partir de ce moment là mais ils ont compris que on s'était moqué d'eux que le narratif officielle sur la monnaie unique ne tenait pas la route et donc il ya eu une défiance qui est apparue une défiance et le taux de 1 pour 1 de change entre les différentes monnaies des différents pays de la zone euro présente une faiblesse congénitale cette faiblesse congénitale c'est que dans toute l'histoire des marchés financiers toujours tous les marchés financiers ont toujours tester comme on dit les peg c'est-à-dire tester pour voir le taux de résistance c'est donc contre ça que c'était battu justement mario draghi en disant que quel que soit le coût à des vertex la banque centrale européenne rachèterait des obligations des pays du sud et gelé dit tout à l'heure les pays du nord maintenant ne veulent plus cette affaire donc on est dans une situation qui est dramatique parce que les marchés financiers n'ont pas confiance dans l'euro mais comme si cela ne suffisait pas la l'union européenne à renforcer encore la défiance à l'égard de l'euro pourquoi parce que la procédure draghi a montré que les états de la zone euro ne respectaient pas leurs propres traités je les dis le rachat même sur marché secondaire des obligations d'état favorise l'aléa moral c'est-à-dire permet à des pays moreau de s'endetter ou détriment des autres c'est ce qu'ont fait la france et l'italie mais ça veut dire aussi que même si le traité n'a pas été violée sur le texte même il a été violée dans son esprit les marchés financiers le savent ils savent que des gens qui ne respectent pas leurs propres tt on ne peut pas leur faire confiance mais comme si ça ne suffisait pas il est arrivé là faire de l'ukraine et vous avez vu que l'euro la zone euro a décidé de saisir deux volets en fait les sommes entre posées par la russie dans la zone euro c'est du vol on a beau présenter les choses comme on veut c'est des sanctions contre 6 contre là c'est du vol quand quelqu'un quand une entité la russie dépose des dizaines des centaines de milliards aux états unis et en union européenne mais surtout dans la zone euro est combinée d'un seul coup mais vous n'aurez pas on va pas vous le rende c'est exactement en sens inverse de que nos grands parents nos arrière-grands-parents nous arrière-arrière-grands-parents sa d'épandage que vous avez ont vécu à l'oral avec la révolution de 1917 lorsque les zones les fameuses emprunts russes que les français avaient souscrit dans la dans la foulée de l'entente franco russe de 1894 lorsque nicolas 2 et ils savent en est la tsarine alexandra feodorovna était venue en france accueillis par félix faure à cherbourg paris chaland sur mam et bien lorsqu'il ya eu les lorsque la russie soviétique a décidé de ne pas rembourser les emprunts russes a duré tout le siècle il a fallu que je ne crois dans les années 90 la russie pour réintégrer le monde financier international a fini par régler sa dette et ses emprunts russes qui ont été payés je crois 3 4% de ce qu'ils auraient dû être payées mais enfin la sphère a été réglé ça handicape et la russie pendant des années et des années parce qu'elle est devenue un paria financier international alors ce qu'il faut savoir c'est que le monde occidental je n'ai dit dans d'autres vidéos est de plus en plus isolé je me faut savoir c'est que les banquiers vue de sao paulo brésil vue de johannesburg en afrique du sud vu de la banque de buzz de la bourse de bombay en inde vu de singapour vue de la bourse de shanghai avait vu de taiwan vue de lire en vue de la turquie dans l'ensemble du monde hors occident 11 pas compris que l'occident ne tient même pas c'est ses engagements juridiques les plus fondamentaux surtout surtout pour des pays qui prétendent être des états de droit respectant le capitalisme le libéralisme et cetera il n'y a une atteinte à leur droit de propriété sur les dépôts russe dans la zone euro alors bien sûr on a pu le faire certains esprits écervelée ont pu s'en féliciter en disant c'est bien c'est un bon coup pour les os oui mais il ya toujours une sanction c'est le bouddha je crois qu'il dit que tous les actes qu'il soit bon ou mauvais finissent toujours par être sanctionné comme il convient on alourdit où on allait chez son karma diraient les indiens eh bien on vis-à-vis des marchés financiers à la zone euro n'est plus une zone fiable c'est une zone dangereuse sur lequel il faut parler ça veut dire qu'en plus de tout l'euro a perdu ce qu'elle espérait avoir c'est à dire son statut de monnaie internationale sont de transactions internationales et son statut de monnaie de réserve voilà la situation actuelle de l'euro et c'est parce que monsieur draghi qui est un expert il a été vice-président de la goldman sachs international ensuite président de la banque centrale européenne c'est lui qui a inventé ce soir et vertex c'est lui qui a inventé cet assouplissement quantitatif c'est parce qu'il a bien compris mario draghi que désormais ça sent très très mauvais et bien que il a été le premier à quitter le navire le titanic de l'euro parce que ce qu'il faut savoir c'est que la situation il y a dix ans il avait réussi à la récupérer en contournant les traiter mais dix ans après la situation est pire encore puisqu'elle est elle s'est aggravé l'endettement des pays du sud s'est encore aggravée cette fois ci il ne pourra plus contourner parce que les pays du nord ont dit non je terminerai mon set cette vidéo pas une petite citation c'est qu'il n'est pas mon habitude de madame christine lagarde qui avait dit il ya quelques temps que lorsque on omet des femmes à des postes de responsabilité c'est que les choses tournaient vraiment mal alors méditer le madame lagarde a été nommé à la tête de la banque centrale européenne ou d'ailleurs je ne connaissais pas grand-chose a fait des déclarations sur les spreads ont été particulièrement critiquée par les marchés financiers et puis maintenant à matignon on à madame bornes on avait l'impression un peu que la france est une espèce de bouchon de liège sur l'océan dirigée par une équipe gouvernementale est présidé par macron ou l'incompétence le disputent aux mensonges on a l'impression qu'en fait plus personne ne sait où va le navire est donc on se raccroche comme ça telle ou telle personnalité en espérant qu'il vont faire des miracles il ya plus de miracles à faire il ya plus de miracles à faire je renvoie toutes les personnes qui sont intéressées par les propos que je viens de tenir qui sont un petit peu technique mais que j'essaye de présenté de la façon la plus grand public possible s'ils veulent approfondir sa je les envoie sur pas mal d'articles qu'il ya sur notre site une paire point fr et plus encore je les renvoie sur la conférence qui est en ligne qui s'appelle la tragédie de l'euro parce que au fond au fond ce que n'ont toujours pas compris les européistes c'est pourtant un enseignement vous verrez dans cette conférence un enseignement qui figure dans la bible dans le premier livre des maccabées vous irez voir ce que j'en dis au fond ce que les jeux européens n'ont pas compris c'est qu'une monnaie viable c'est un peuple et une nation que pour utiliser une monnaie que cette monnaie soit viable il faut que ceux qui l'utilisent éprouve un sentiment naturel de solidarité d'appartenance à une même collectivité aller voir ma conférence sur internet et bien les européistes perdus dans leurs chimères ont voulu faire ce qu'on fait toutes les puissances coloniales faire apparaître un sentiment de solidarité entre des peuples tout à fait opposés en leur imposant une monnaie l'euro en fait n'est qu'une monnaie coloniale de la même façon que par exemple la le real espagnols avaient été imposées à toutes les colonies d'amérique du sud en fait cet euro a été imposée à des peuples qui n'ont pas les mêmes visions ni de l'économie ni de l'industrie ni de l'agriculture et non pas des mêmes tissus ils n'ont pas les mêmes traditions j'en parlais tout à l'heure ils n'ont pas le même rapport à l'engagement à la promesse donnée ils n'ont pas le même rapport à la fiabilité de la parole donnée ils n'ont pas la même rigueur financière c'est quand même pas nouveau ce n'est pas donner dans le cliché que de dire que en règle générale on considère que les pays du nord et notamment les allemands et les néerlandais ont une plus grande rigueur dans la gestion des finances publiques que les pays du sud c'est d'ailleurs ce que pensent les allemands et malheureusement ils ont raison et donc avoir voulu imposer de force une monnaie européenne qui serait identique à tous ces pays pour faire émerger un sentiment de solidarité nationale c'était quand même l'un des objectifs poursuivis le deuxième objectif était d'essayer de ligoter l'allemagne ça c'est être un objectif que s'était mis dans la tête paraît-il mitterrand mais en fait ces objectifs ne sont pas accessibles en réalité je l'expliquais dans cette conférence qui a maintenant plusieurs années et je l'expliquent depuis 15 ans et depuis 15 ans tous les événements me donne raison en réalité la zone euro n'est pas viable on utilise des expédients n'utilise des centaines de milliards d'euros pour essayer de faire tenir un assemblage qui ne tient pas et bien malheureusement cet assemblage comme nous en scène toute l'histoire des monnaies plurinational comme j'en parle dans cette conférence la tragi de l'euro que vous trouverez sur youtube et bien l'expérience bimillénaire montre que cet assemblage finira par exploser et le problème c'est que plus nous resteront coincés là n'en ai plus le naufrage risque d'être terrible ça n'est pas moi qui l'ait dit d'ailleurs c'est joseph stiglitz prix nobel d'économie américain qui avait dit il ya quelques années il ya même une bonne dizaine d'années sinon une quinzaine d'années qui avait dit ce sont les pays qui sortiront les premiers de la zone euro qui s'en sortiront le mieux je voudrais conclure là-dessus conclure sur ce que je considère à titre personnel parce que j'aime mon pays parce que je veux toute mon action politique au détriment de ma carrière personnelle de mon intérêt personnel toute ma carrière politique est d'essayer d'expliquer aux français la tragédie dans laquelle nous nous enfonçons est d'essayer de les convaincre que la folie ça n'est pas de sortir de l'euro c'est d'y rester malheureusement tout a été fait pour me traiter de complotiste conspirationnistes et cetera me dénigrer me calomnier empêché ma parole j'ai été bloqué de participer à l'élection présidentielle est bien donc oui on bravo bravo les européistes vous avez réussi à interdire en france le débat de fond sur notre appartenance à l'euro vous avez réussi à faire de la france une fausse démocratie où tous les principaux débats ne sont pas autorisés mais comme on dit c'est une victoire à la pyrrhus un jour va venir peut-être plus rapidement que prévu ou l'euro risque d'exploser et la france risque d'être ensevelis sous les décombres méditez ça et si possible aller vous documenter sur toutes nos analyses faites la connaître autour de vous exigez un vrai débat et lors des prochaines élections nationales qui arriveront et y est enfin la lucidité de voter pour celui qui ne s'est jamais trompé depuis 15 ans c'est à dire l'union populaire républicaine et si vous me le permettez moi même je suis fier de pouvoir vous dire vous pouvez aller regarder tout ce que j'ai pu dire et crée deux quinze ans qui est confirmée ce soir par les événements vive la république et vive la france

[Musique]