Faut-il avoir peur de sortir de l'euro ? (3/4)

re des choses serait quand même de vérifier si cet apocalypse a bien eu lieu or depuis maintenant 8 ans après le référendum de 2003 la grande presse européenne est devenue quasiment muette sur la situation de la Suède c'est justement la raison pour laquelle on va examiner ça ensemble si vous le voulez bien je vous ai prépé un tableau qui prend qui fait qui s'étale sur les années 1999 à 2011 sur le taux de croissance économique comparé du produit national brut de la Suède de la France et de la zone euro c'est une très bonne mesure c'est une bonne mesure de l'évolution de la croissance et donc de la croissance de la richesse et vous savez que c'est corrélé au nombre d'emplo loi je sais que c'est peu banal de faire des conférences politiques avec des graphiques bon je vous prie d'abord de m'en excuser mais encore une fois je pense que tous mes concitoyens sont tout à fait capables de comprendre un petit graphique c'est important à comprendre on est au 21e siècle tout le monde à peu près peut comprendre ce que c'est qu'un taux de croissance et voir les graphiques en tout cas on va essayer de voir ça ensemble de la façon la plus claire possible alors et bien voici donc donc en 1999 au 1er janvier l'euro remplace les monnaaies nationales sur les marchés financiers et dans les transactions interbancaires dans les pays qui ont adopté la monnaie à cette époque on a en 1999 la Suède qui a un taux de croissance de 4,7 %, la France de 3,3 la zone euro de 3 % et puis en 2000 la Suède va un peu baisser alors que la France et l'euro vont un petit peu monter et puis en 2000 he il y a une première comment dirais-je petite ENF crise économique avec ce qu'on a appelé le dégonflement de la bulle Internet et donc l'ensemble des économies d'Europe Suède y compris perd de la croissance avec une faible croissance en Suède qui atteint 1 %.

et c'est à ce moment là au 1er janvier 2002 que la Suède décide donc de continuer enfin confirme le fait qu'elle reste dans sa monnaie alors que au 1er janvier 2002 l'ensemble des pays de la zone euro adopte la monnaie fiduciaire donc sous forme de pièces et de billets et alors on va voir à partir de ce moment-l les taux de croissance qui vont se différencier vous voyez que la Suède va avoir un taux de croissance de 1,3 % en 2001 mais de euh un de 2, 2 % 2,5 % pardon en 2002 euh c'est d'ailleurs à cette occasion que comme on le voit à la fin de 2002 le taux de croissance de la Suède était de 2,5 % alors qu'il s'était déjà effondré en France et en zone euro aux alentours de 1 % c'est justement parce que les électeurs suédois avaient constaté cette différence là et qu'ils avaient constaté que la Suède se portait nettement mieux que la zone euro et que la France qu'ils n'ont pas été tenté non plus de voter OUI référendum le référendum a eu lieu le 14 septembre 2003 j'en ai parlé longuement et voici quelle a été l'évolution au cours des années qui ont suivi de ces évolutions entre le taux de croissance de la Suède 2,5 2,3 4,2 3,2 4,3 et 4 et 3,3 et en pour les la France et la zone euro un taux de croissance pratiquement moitié moins sur donc plusieurs exercices consécutifs sur 5 années est arrivée la grande crise de 2008 dont d'ailleurs nous ne sommes toujours pas réellement sortis la crise économique et financière c'est un autre sujet que je ne vais pas traiter aujourd'hui mais ce qui est intéressant c'est donc de voir ce qui s'est produit j'aurai l'occasion de dire revenenir d'ailleurs ultérieurement à partir de donc 2008 toutes les économies du monde occidental Suède France zone euro y compris ont chuté ont vu leur taux de croissance baisser pour s'effondrer en 2009 avec une très forte récession en Suède qui a baissé dans le PIB a baissé de 5 % c'est-à-dire encore plus que dans la zone euro où il avait baissé de 4 % et dans en France où il avait baissé de l'ordre de 3 % mais la statistique française est peut-être encore encore sujette à évolution et puis à partir de 2010 on repart dans l'autre sens avec avec une très très forte croissance de la Suède qui a atteint un taux de 4,8 % tandis que la France et la zone euro stag aux alentours de 1 % et ça ce sont les anticipations pour 2011 avec la Suède qui aurait un très fort taux de croissance de 4 % alors que la France et la zone euro seraient aux alentours de 1,8 %.

alors on a donc ici une évolution sur donc les années 1999 20111 donc ça fait 12 années 12 années sur lesquelles comme vous le voyez il y a eu pour tout le monde des haut et des bas avec notamment la grande crise mais comme vous le voyez de façon statistique et générale le taux de croissance de la Suède a toujours été largement supérieur au taux de croissance de la France et de la zone euro hein on peut d'ailleurs le noter que actuellement la Suède connaît un très fort taux de croissance de New York à Tokyo en passant par Londres et Taïwan personne ne vous en parle hein dans les journaux mais ceux qui sont abonnés à l'agence financière Bloomberg de New York ou à Fox business ou au taip Times enfin ou à toutes les grands tous les grands moyens financiers tous les grands médias financiers du monde on sait que toutes les agences financière souligne actuellement la formidable récupération économique dont a fait preuve la Suède en 2010 son taux de croissance l'année dernière à pulvériser toutes les anticipations obligeant le gouvernement de stockhol a révisé à la hausse ses prévisions euh pour 2010 l'anticipation était d'un taux de croissance de + 3,3 à l'été le gouvernement de Stockholm a été obligé de réviser à la hausse le taux de croissance à + 4,5 à l'automne à + 4,8 et sur les deux derniers trimestres de 2010 l'économie suédoise a connu une envolée à à l'asiatique si l'on peut dire avec un taux de croissance compris entre + 6 et + 7 % en rythme annuel ce qui a fait donc justement le fait que les asiatiques se sont particulièrement intéressés à cette évolution rarissime dans un pays de l'Europe qui elle stagne dans le marasme alors au total si on accumule l'ensemble des taux de croissance comparé du PNB de la Suède de la France et de la zone euro sur les 12 années écoulées on s'aperçoit que la zone euro a vu son PNB s'accroître de 18 % en 12 12 ans la France de 20,8 % et la Suède de 33,4 % avec sa couronne suédoise autrement dit le taux de croissance moyen de la Suède au cours sur depuis que la depuis que l'euro a été introduit et que la Suède a gardé sa monnaie nationale et bien le taux de croissance de la Suède a été en moyenne 85 % supérieur au taux de croissance de la zone euro alors le rejet de l'euro explique l'envolet de cette économie de cette économie suédoise parce que les européistes déteste que l'on parle de la de la très bonne situation de l'économie suédoise et quand on en parle ils essaie toujours de trouver d'autres raisons on y reviendra tout à l'heure sur d'autres raisons mystérieuses qui feraient que la Suède aurait eu un taux de croissance supérieur à celui de la zone euro ils ne veulent plus jamais que l'on parle des questions monétaire pourtant c'est bien la question monétaire qui est au centre même de l'envolet de l'économie suédoise et pourquoi ça et bien on va examiner ça ensemble si vous le voulez bien le premier point qui est très important c'est que le rejet de l'euro respecté par le gouvernement de Stockholm quand même puisque les Suédois ont voté non même si le premier ministre suédois a dit qu'il allait faire entrer la Suède dans l'euro matériellement il n'a quand même pas pu le faire tout de suite donc les Suédois ont conservé leur monnaie et bien ce rejet de l'euro a tout simplement redonné aux Suédois confiance en la Suède et ça c'est un point important sur lequel on ne saurait trop insister l'économie ce n'est pas une science l'économie c'est ce que l'on appelle une science humaine et l'adjectif humaine veut tout dire ça veut dire que ça n'est pas une science exacte vous savez ce que c'est qu'une science exacte les mathématiques sont une science exacte une science exacte c'est une science qui sur la base des mêmes prémisses aboutit toujours au même résultat 2 + 2 = 4 que ce soit au temps du Christ ou en 2011 que ce soit en Chine ou au pôle sud 2 + 2 é= toujours 4 voilà il n'y a pas de latitude de il n'y a pas d'incertitude c'est pareil la physique la chimie sont des sciences exactes en revanche les sciences humaines sont des sciences qui ne sont pas des sciences exactes ce sont des sciences qui reposent sur la psychologie humaine ou sur des interprétations la psychologie la psychanalyse l'histoire mais aussi l'économie sont des sciences humaines ce ne sont pas des sciences dont on peut être sûr que les résultats sont connus à l'avance l'économie est incapable d'émettre autre chose que des hypothèses extrêmement simplificatrice de la réalité et d'avancer des prévisions hasardeuses presque jamais reprod productible et très généralement démenti par les faits alors tout le monde le sait bien qui croit en France que quand on fait une prévision économique elle va être à certainement elle va être sûre à 100 % personne n'y croit qui croit encore dans les vaticinations de nos responsables politiques et économiques qui nous ont expliqué j'en parlais au début de cette conférence par exemple que l'euro allait nous apporter plus de croissance et plus d'emplois en réalité l'économie se heurte et se heurtera toujours à prévisibilité d'un grand nombre d'événements et au poids essentiel de la psychologie humaine et ce facteur psychologique a été particulièrement actif dans le cas de la Suède depuis 2003 en refusant de se plier à la dictature européenne les Suédois ont fait un acte non seulement monétaire et économique non seulement politique mais aussi un acte psychologique d'une importance capitale ils ont réaffirmé leur liberté collective l'inaliénabilité de leur liberté collective et leur confiance inébranlable dans la survie de leur nation ils ont d'ailleurs eu le bonheur de constater qu'une majorité d'entre eux était bien décidé à ne pas laisser détruire la Suède donc du coup un formidable vent d'optimisme a traversé le pays dont les conséquences macro-économiques comme on dit c'est-à-dire les conséquences économiques générales se sont traduites par une excellente tenue de la consommation des ménages la consommation des ménages est un des grands moteurs de l'économie et les ménages consomment quand ils sont quand ils ont le moral quand ils ont le sentiment que les choses s'améliorent quand un peuple comme le peuple français déprime parce que il n'a pas le moral parce qu'il ne voit pas où va la France parce qu'il constate que chaque année est pire que la précédente et bien il n'a pas le moral il n'a pas tellement envie de consommer en plus son pouvoir d'achat se dégrade et donc ça pèse sur le la croissance de l'économie générale le deuxième point c'est que cette euphorie anti-euro a dopé les investissements des entreprises la très bonne tenue de la consommation des ménages a engendré à son tour un fort dynamisme des investissements des entreprises en hausse de + 7 à + 8 % par an ce qui est très important depuis le rejet de l'euro jusqu'à la crise mondiale de 2008-2009 les investissements des entreprises été principalement motivé par la nécessité de répondre à la demande intérieure sur un marché où les capacités de production étaient utilisé à plus de 90 % donc on était au bord de la saturation au passage je signale d'ailleurs que cette très bonne tenue de l'économie suédoise a amené une entreprise comme Ericson à rester bien entendu en Suède et que les 15000 emplois que devaient supprimé monsieur Svanberg ne l'ont pas été le troisième point qui est tout à fait trs notable c'est que au lieu de s'effondrer comme on l'avait dit au Suédois si vous votez non la couronne suédoise va s'effondrer tout le monde l'avait assuré le Premier ministre rappelez-vous l'appel conjoint du syndicat du premier syndicat suédois lo avec le MDEF suédois single et bien au lieu de s'effondrer la couronne suédoise c'est légèrement apprécié vis-à-vis de l'Euro regardez ce graphique il est quand même intéressant c'est l'évolution du taux de change de l'euro vis-à-vis de la couronne suédoise sur l'ensemble de l'année 2003 du 1er janvier au 31 décembre quand il monte ça veut dire que l'euro monte vis-à-vis de la couronne suédoise donc que la couronne suédoise se déprécie quand il baisse ça veut dire que l'euro baisse par rapport à la couronne suédoise ce qu' est intéressant de voir c'est que sur les premiers 9 les 9 premiers mois on a eu en moyenne du 1er janvier au 14 septembre 2003 pendant la campagne du référinda la couronne suédoise a été un peu mise sous pression par marché financier l'euro est monté ici jusqu'à 9,38 couronnes suédoises euh entre juillet et août quelques semaines avant le référendum mais enfin ça n'était de toute façon pas bien méchant et le taux de change moyen sur la période s'est établi au taux de 1 € pour 9,17 couronnes suédoises et puis est intervenu donc le référendum du 14 septembre 2003 57 % des Suédois rejettent l'euro et d'un seul coup il on a vu l'euro baisser par rapport à la couronne suédoise et la moyenne s'établissant sur la fin de l'année a été d'une moyenne de 1 € pour 9,03 couronnes suédois c'est-à-dire une appréciation une légère appréciation sur 3 mois de la couronne suédoise de l'ordre d'environ 4 à 5 % par rapport à l'euro ce ne sont pas des évolutions considérables mais quand même mais quand même on avait prédit aux Suédois que s'il votait non La La La Couronne ne vaudrait plus rien donc 1 € aurait valu 10 20 30 50 couronn suédoise c'est le contraire qui a eu lieu la couronne suédoise s'est apprécié l'euro s déprécié c'est tellement déprécié d'ailleurs que ça a permis je vais en parler dans un instant à la banque centrale suédoise la RX Bank de de détendre les taux d'intérêt de diminuer le répos le taux d'intervention de la Banque centrale et donc d'ailleurs de dynamiser l'économie suédoise je vais en parler dans un dans un instant ce qui est donc intéressant de noter c'est que les prophéties apocalyptiques n'ont pas été confirmées il est intéressant de se demander pourquoi il y a eu cette légère appréciation de la couronne d'après les spécialistes parce qu'un certain nombre de spéculateurs avaient joué la couronne suédoise à la baisse un certain nombre de spéculateurs imaginant que les Suédois voteraient bien non avait fait avait pris des prises de position spéculatives comme on dit c'est-àdire avait vendu à terme de la couronne suédoise dont il ne disposait pas des contrats de vente à terme bon et puis s'est passé ce qui se passe souvent dans ce genre de situation c'est-à-dire qu'on avait on avait indiqué au Suédois que ce serait l'Apocalypse le 14 septembre 2003 s'il votait non et puis ils ont voté non et puis le 15 septembre 2003 quand on a ouvert les volets on s aperçu qu'il y avait toujours le ciel bleu le soleil il y avait toujours la banque centrale il y avait toujours le commerçant du coin il y avait toujours les ministères étaient là les entreprises tournaient les gens all allaient à leur bureau et en fait rien n'avait changé voilà et donc il y avait pas d'apocalypse du tout voilà donc tout simplement les gens se sont rendus compte le lendemain ils sont revenus une plus juste plus juste vision des choses la Suède restait la Suède et elle avait sa monnaie comme la Norvège à sa monnaie comme le Royaume-Uni à sa monnaie comme la Suisse à sa monnaie comme le Danemark à sa monnaie et puis voilà et d'un seul coup on s'est rendu compte qu'il y avait aucune raison particulière pour que d'un seul coup tout s'effondre hein c'est vraiment de la mise en condition psychologique des populations qui avait été faite et dans ces conditions bien ceux qui avaient spéculé sur la chute de la couronne se sont rendu compte comme tout le monde bah qui ne s'était en fait pas passé grand-chose et comme ils avaient pris des contrats de vente à terme ils ont été obligés comme disent comme on dit dans le jargon de dénouer leur position spéculative en rachetant en urgence de la Couronne pour dénouer leur contrat de vente à terme et rachetant de la couronne c'est justement ça qui a fait que la Couronne s'est appréciée et donc que l'euro s'est légèrement déprécié alors les taux d'intérêt justement puisqueil y avait une tendance à l'appréciation de la couronne par rapport à l'euro et bien ces tendance ces pressions à l'appréciation de la couronne suédoise ont permis à la banque centrale de mener une politique de taux d'intérêt un peu plus faible que celle de la Banque centrale européenne et donc plus conforme au besoin de l'économie suédoise et cela avec un ob un objectif de taux de change externe de rester à peu près en phase avec le taux de change habituel vis-à-vis de l'Euro donc depuis le référendum de 2003 et jusqu'à la crise de 2008 le taux dénommé repépo j'en ai déjà parlé c'estàd le taux de refinancement de la rixban de la Banque centrale suédoise a ainsi été quasiment toujours inférieur d'au moins 0,5 points de base par rapport au taux directeur fixé par la Banque centrale européenne ce qui pour des taux d'intérêt qui varient entre de et 4 points c'est un différentiel qui a quand même une certaine signification et qui a contribué lui aussi à dooper la croissance en Suède alors on touche d'ailleurs d'ici du doigt l'un des gros problèmes de la Banque centrale européenne et un des problèmes qui est le le nôtre le problème que qu'il y a c'est que la Banque centrale européenne est exactement comme un tailleur qui serait obligé de vendre une taille unique à tous ses clients que ce soit l'Allemagne l'Irlande ou la France on est obligé de donner la taille unique donc ça veut dire un taux d'intérêt unique pour 17 économies différentes donc naturellement et bien ça coince en France c'est trop grand pour l'Irlande c'est beaucoup trop vaste pour l'Allemagne et cetera ça ne plaît à personne ça c'est un point très important à comprendre c'est que le système même de la monnaie unique européenne est un un système qui nuit à toutes les économies qui sont dans la monnaie unique européenne pourquoi mais parce que un pays comme c'était le cas de l'Irlande encore récemment qui avait un fort taux de croissance ne serait-ce que parce qu'il recevait les fonds culturel dit européens en réalité payé par les Allemands et les Français principalement l'Irlande petit pays de de 4 millions d'habitants avait un fort taux de croissance avec des tendances inflationnistes importantes normalement il aurait dû monter ses taux d'intérêt d'intervention de la Banque centrale d'Irlande de telle sorte que on puisse refroidir les tendances inflationnistes en revanche l'Italie ou la France qui était déjà au bord de la récession avait un taux d'intérêt trop élevé il aurait fallu baisser les taux d'intérêt pour relancer la machine économique en France et en Italie au lieu de quoi comme on a un seul taux d'intérêt pour tout le monde derrière l'écran de fumée pseudotechnique utilisé par Monsieur Trichet ou par les responsables de la BCE et bien en définitive on a un taux d'intérêt moyen pour tout le monde et qui ne convient à personne l'Irlande a un taux d'intérêt trop bas par rapport à ces tendances inflationniste ça aggrave les tendances inflationnistes de l'Irlande l'Irlande ou l'Italie ou la France ont un taux d'intérêt trop par rapport à leur tendance à la récession ça aggrave la tendance à la récession hein donc ça c'est un système terrible qui est celui du taux d'intérêt unique pour 17 économies différentes et qui en fait se traduit par une évolution si des prises de des décisions systématiquement négatifes pour quasiment tous les états autre point à souligner sur la Suède c'est que la croissance retrouvée a assaigni les finances publiques la croissance explique pour pour une large part que le budget de l'État est atteint un léger excédent en 2006 de l'ordre de plus 1,5 milliard d'euros alors les européistes affirment que ce résultat serait dû au coupe sombre que la Suède aurait infligé à l'État notamment une réduction très sensible du nombre de fonctionnaires c'est en général l'argument qui est avancé on ne veut surtout pas parler des questions monétaires on dit mais non non non c'est simplement parce qu'ils ont adopté les réformes indispensables sur la diminution du nombre de fonctionnaires on se moque du monde on se moque du monde pour deux raisons la première j'y reviendrai dans un instant c'est que la Suède est le pays du monde qui a les plus forts prélèvements obligatoires la plus fort pourcentage de dépenses publiques dans son pb ce qui ruine les théories ultralibérales et la deuxième raison c'est parce que effectivement le nombre de fonctionnaires d'État est passé de 390000 en 1991 à 240000 en 2011 mais les ceux qui cette diminution a été une diminution d'optique P pure et simple car ces fonctionnaires ne sont plus dans des ministères mais dans ce qu'on appelle des agences administratives c'est-à-dire sont toujours des fonctionnaires hein donc ça a été une espèce de présentation faite par le gouvernement européiste de Stockholm pour donner l'impression à la commission qu'elle qu' la suite respecter ces les directives venues de Bruxelles mais en réalité le nombre de fonctionnaires n'a pas varié en réalité si des efforts de rationalisation des dépenses publiques ont en effet été entrepris le retour à l'équilibre du budget de l'État s'explique principalement par l'envolet des rentrées fiscales notamment procuré par l'impôt sur les sociétés et par la TVA considérablement plus élevé que pr prévu et donc cet exemple suédois confirme les analyses kénésienne c'est bien l'augmentation de la consommation et du pouvoir d'achat des ménages qui en relançant les économie a accru encore plus fortement les rentrées fiscales selon les faits dit du multiplicateur kénésien alors le point maintenant un un point important c'est que la Suède peut gérer son taux de change dans l'intérêt des Suédois ça c'est l'évolution du taux de change de la couronne suédoise au cours des derniers mois et ça c'est très important parce que nous avons à affire à la façon dont la Suède a surmonté la crise économique du 25 juillet 2008 au 4 mars 2009 on voit que la couronne suédoise s'est dépréciée par rapport à l'euro et dans des conditions dans des conditions importantes puisque le taux de change de l'euro là on parle vraiment des deux dernières années hein le taux de change de l'euro est passé de 1 € pour 9 couronnes 50 à 1 € pour 11 connes 60 entre le 25 juillet 2008 et le 4 mars 2009 c'est-à-dire une dépréciation de la couronne suédoise de 17 % dépréciation qui a donc été méditée par la Banque centrale suédoise je vais en parler dans un instant si on prend maintenant cette évolution par rapport au dollar l'évolution est encore plus impressionnante puisque sur la même période on est passé de 1 dollar pour 6 couronnes à 1 dollar pour 9,2 couronnes c'est-à-dire une une dépréciation de la couronne suédoise de - 34 %.

alors bien entendu on va dire mais qu'est-ce qui s'est passé pourquoi d'abord c'est la banque centrale suédoise qui a laissé se déprécier la couronne et pourquoi l'a-t-elle fait bien pour une raison simple c'est parce que la Suède dépend beaucoup des exportations l'exportation en Suède représente pratiquement 50 % du PIB du pays et en dépréciant profondément la en laissant se déprécier la couronne pendant quelques que moi elle a permis de surmonter la crise comme on l'a vu et ceci c'est l'évolution des exportations et des importations de la Suède comme on le voit la